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55%，真的假的啊。【2026-09-25】

外来客 • 2026-09-28 11:46:04

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📈 市场表现与宏观背景

  • 美股走势：标普指数上涨0.51%，纳斯达克指数上涨0.48%至27068点。统计显示，过去575个交易日中上涨天数比下跌天数多27%，长期牛市格局未变。
  • 通胀压力：美国通胀维持在2%以上，美联储处于加息周期。加拿大未来6个月平均通胀率预计上涨3%，欧元区9月CPI预计上涨3.7%。密歇根大学1至5年通胀预期增长4.6%。
  • 地缘政治：伊朗提议7天内重开霍尔木兹海峡，沙特9月原油出口达日均600万桶。布伦特原油报价104.3美元/桶，油价高位运行。

🏦 银行监管与风险预警

  • 监管调整：美联储计划提高银行资产规模监管门槛，较低档可能升至1500亿美元，较高档接近1万亿美元。此举将释放中小银行信贷投放能力，相当于定向流动性释放。
  • 倒闭概率：预测市场Polymarket显示年内美国新增银行倒闭概率为51%。自2001年以来已发生575家银行倒闭，2026年已有5家倒闭涉及资产6.93亿美元。高利率导致证券和商业地产损失未兑现，引发市场对系统稳定性的担忧。

🤖 AI资本支出与科技动态

  • 云服务商支出：高盛预计五大超大规模云服务商（亚马逊、微软、谷歌、Meta、甲骨文）明年资本支出再增长50%，2027年增速放缓至54%，2028年降至12%，规模达1.4万亿美元。AI行情核心变量在于巨头支出增速，若收缩则行情可能转为调整。
  • 太空算力：谷歌启动“太阳补守”项目，计划10月1日发射搭载4颗自研TPU芯片的测试卫星，验证太空数据中心可行性。
  • 个股动态：微软推出Copilot超级应用，股价上涨3.6%，若突破520点有望摸高550点历史高点。Meta发布智能体Muse及明年上市的VR眼镜，导致旅游中介平台ABNB大跌。特斯拉机器人周产能提升至上百台，计划年底前达1000台，采取只租不售模式以采集数据优化AI。

🛒 零售板块对比

  • Costco与沃尔玛：去年9月30日对比结论为沃尔玛性价比更高。截至本期，Costco股价从920涨至922（涨幅0.2%），沃尔玛从102涨至108（涨幅5.8%）。Costco财报后低开高走，KTJ指标出现底背离，显示阶段性见底迹象。

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