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Raga Finance：文錦期權譜 20260929 - 主持 : 文錦輝 (艾德金融投資策略總監

外来客 • 2026-09-29 06:22:25

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📉 宏观环境与利率预期

  • 债息飙升与加息预期：市场正适应美联储可能在今年进行两次加息的大环境，导致长端及短端（如两年期）国债收益率显著走高。这种高息环境压制了风险资产表现，使得A股及外围市场动力不足。
  • 数据影响减弱：PCE等经济数据对债息的边际影响降低，即使数据低于预期，债息下行空间也有限。市场焦点已从单纯的数据解读转向适应整体利率上行的结构性变化。
  • 避险逻辑失效：黄金的传统避险属性在当前高息环境下暂时失效。由于持有黄金的机会成本增加（无利息收益），资金流出避险资产，导致金价跌破关键支撑位。

🥇 贵金属与基本金属策略

  • 黄金操作建议：金价整体方向向下，不建议在高位急于买入。若金价跌破4200美元（约4187美元）并进一步下探至4100美元甚至3980-4000美元区间，则是较好的短线买点。对于做空策略，建议在反弹至4150-4165美元时入场，设置25美元的止损位。
  • 白银风险提示：银价接近60美元关口存在危险信号。若跌破前低56美元，可能进一步下探至50美元。当前需谨慎处理，若守住60美元上方则仍有上行空间，否则需严格设置止损。
  • 铜与比特币：铜价在6.4-6.45美元区间具备买入价值。比特币虽受利率影响但跌幅较小，目前仍守在82,000美元关口；若失守该位，77,000-78,000美元区间为潜在支撑买点。

🛢️ 能源与外汇市场动态

  • 原油交易策略：油价受地缘政治消息（如伊朗局势）影响呈现震荡走势。建议在96.5美元附近逢高做空，止损设在94.3-94.4美元；若价格回落至90-92美元区间则具备支撑。当前市场情绪趋于麻木，建议采取“逢高沽”策略。
  • 天然气低位布局：天然气价格维持高位震荡，建议在3080-3137点区间进行低位买入操作。
  • 外汇走势分析：美元指数在100.5-102区间偏强但非超强。欧元（1.135）、英镑（1.322）及日元（157.8）均显示出较强的支撑，难以大幅下跌。澳元因RBA加息预期而承压，纽元面临较大压力。人民币整体保持偏强态势。

📈 美股指数与个股观点

  • 指数分化策略：道琼斯指数可在高位尝试做空，但标普500及纳斯达克指数建议逢低买入。NVIDIA宣布的大额回购计划（超千亿美元）为纳指提供了强力支撑，使得做空纳指风险极高。罗素2000指数在2860点附近可考虑做空。
  • 具体点位参考：
  • 道指（YM）：51,639点买入，止损120点；或51,766点低位买入。
  • 纳指（NQ）：30,477点附近逢低买，Buy Stop设在30,550点。
  • 标普（ES）：7744点附近Buy Stop。
  • 个股关注：
  • 中芯国际 (3308.HK)：受制裁传闻影响波动，但因其寡头垄断地位难以被完全替代。建议在1028港元低位买入，1056港元高位卖出；若跌破988港元可再次接回。
  • 电力设备股：东方电气 (1072.HK) 等电力板块个股经过长期调整后具备配置价值，建议关注国庆假期后的政策动向及轮动机会。

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