8月19日，东京股市的日经平均股指大幅下跌，较前一交易日下跌2134.31点（跌幅3.16%），收于6万5326.42点。盘中跌幅一度超过2300点。受8月18日美国半导体股下跌影响，软银集团、爱德万测试等人工智能（AI）和半导体相关股票纷纷遭到抛售，拖累日经平均股指下跌。中东局势的不确定性仍未消除，投资者也担心物价持续高涨将导致个人消费下滑，市场情绪因此进一步恶化。
担忧全球利率持续上升
日经平均股指连续两天大幅下跌，背后是市场对中东局势不确定性以及全球利率上升的担忧。8月18日美国股市中，由主要半导体相关股票构成的费城半导体指数（SOX）下跌近5%。在东京市场，东京电子、铠侠控股等AI及半导体相关股票遭到全面抛售。日经平均股指轻易跌破6.6万点这一重要关口，8月18日和19日两天累计下跌近4000点。
美国与伊朗之间仍未出现缓和紧张局势的迹象。伊朗议会议长加利巴夫8月18日表示，“在美国履行承诺之前，霍尔木兹海峡不会重新开放”。美国总统特朗普8月18日在自己的社交媒体上发文称，“目前与伊朗之间没有任何正在进行或计划中的磋商或对话”，6月达成的停火协议事实上已经破裂。美国原油期货价格7月一度跌破每桶70美元，目前在85美元左右的高位徘徊。
导致日本股市承压的全球利率上涨，其中一个原因是市场对美国财政状况恶化的担忧。路透社与调查公司益普索8月17日公布的民调结果显示，特朗普的支持率为33%，创其第二任期以来新低。美国此前将对委内瑞拉的军事打击视为“成功经验”，进而对伊朗发动攻击，但随着战事长期化，这也对特朗普的支持率产生了负面影响。
乐天证券经济研究所高级市场分析师土信田雅之指出：“随着11月中期选举临近，市场预期特朗普为了提高支持率将推出大规模经济刺激措施，这正在形成推动利率上升的压力”。他认为，如果利率持续走高，市盈率（PER）较高的AI及半导体相关股票的相对高估值将更加受到关注，从而对日本股市形成不利影响。
油价上涨推高通胀，消费遭遇逆风
原油价格长期高企引发的通胀也可能抑制日本个人消费，从而对日本股市造成负面影响。日本内阁府8月17日公布的2026年4～6月国内生产总值（GDP）速报值显示，个人消费时隔8个季度出现下降。野村综合研究所执行经济学家木内登英认为，进入7～9月后，企业间交易的原油相关商品价格上涨将进一步传导至消费品价格，“个人消费将进一步恶化”。
物价上涨导致个人消费走弱的担忧也反映在市场上。8月19日，东京证券交易所行业股价指数中的“零售业”连续第6个交易日下跌。零售业代表性股票迅销连续第7个交易日下跌，盘中一度跌至7万4260点，为5月22日以来约3个月来的低点。与7月8日创下的按股票拆分调整后的历史最高价8万8690点相比，股价已经下跌逾一成。
野村综合研究所的木内登英以霍尔木兹海峡以及作为替代原油等采购路线的曼德海峡遭“双重封锁”数月至半年以上为前提，测算了不同美国原油期货价格水平对日本经济的影响。如果2026年美国原油期货平均维持在每桶90美元，预计2026年日本实际GDP将比假设原油均价为70美元的情况低0.17%；如果均价维持在100美元，则预计低0.26%。木内登英指出，如果原油期货价格持续高企，“将对日本经济造成相当程度的打击”。
日经平均股指要从目前水平再次尝试反弹，仍有诸多风险因素需要克服。
日经Quick新闻 池田干
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