美银首席策略师Hartnett发出罕见警报：全球债券收益率飙至二十年高位，正成为AI资本支出狂潮的致命威胁。更大变数在于——Polymarket显示民主党横扫两院概率已升至50%，一旦成真，美股或跌逾10%，AI泡沫随时引爆，而华尔街对此几乎毫无准备。
美银证券首席投资策略师Michael Hartnett警告，全球债券收益率飙升至二十年高位正成为AI资本支出热潮的最大威胁，而即将到来的美国中期选举或将成为引爆市场的导火索。
Hartnett在最新一期《Flow Show》周报中指出，民主党若在中期选举中横扫两院，美股将面临逾10%的跌幅，美元走软，债券收益率下行，同时AI泡沫将面临破裂风险。他将"民主党横扫"定性为当前市场最大的尾部风险之一，而投资者目前对此几乎未作任何定价。
Polymarket数据显示，民主党横扫两院的概率已升至50%，远高于共和党横扫的10%。特朗普总统支持率目前仅在35%至40%区间徘徊，显著低于历史上中期选举前两个月53%的均值水平，这一政治基本面正在强化Hartnett的警示逻辑。
债券市场率先发出警报
Hartnett认为，上周市场最值得关注的事件并非超预期的就业数据，而是全球债券市场的全面失守。
10年期美债收益率升至4.81%，逼近2008年金融危机水平；30年期美债收益率升至5.31%，为2007年以来最高。与此同时，日本10年期国债收益率突破3.0%，为1996年以来首次；30年期日债收益率达4.2%，约为日本央行政策利率的四倍。欧洲方面，德国10年期国债收益率升至3.38%，创2011年后新高；法国与德国利差扩至88个基点，意大利与德国利差达84个基点，均触及2012年欧债危机水平。彭博全球债券收益率指数已升至2007年以来最高，距本世纪最高水平仅差1个百分点。
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