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記憶體下跌兇手抓到了？旺宏、力積電、鈺創為何下殺？群創法說重點一次看#記憶體 #旺宏 #力積電 #鈺

外来客 • 2026-08-18 18:18:56

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📉 宏观环境与大盘走势

地缘政治与油价：中东局势紧张，川普拒绝延长停火协议并扬言轰炸，导致伦敦布兰特原油价格升至91美元，国际油价持续走高。
美债利率压力：10年期美债收益率创下2007年以来新高，目前为4.74%，逼近5%的心理警戒线。高利率导致资金流向低风险美债，增加企业融资成本，引发市场对资产重新定价的担忧。
台股表现：台北股市盘中一度下跌约600点，跌破50日均线。OTC市场表现更弱，压力位在400点附近。外资在加权指数上卖出超100多亿，但在OTC市场呈现买超。
市场情绪：川普民调降至33%新低，因中东局势及通胀问题引发不满。市场处于“惊弓之鸟”状态，需重新评估估值。

💾 记忆体与半导体板块

利基型记忆体：板块整体走弱，艾普、钰创、金浩克等个股跌幅明显。
旺宏（2337）：股价重挫，投信卖超第一名，金额达17,860万。大摩报告下修其悲观情境目标价从130元降至100元，但基本情境目标价维持220元不变。
南雅克（2408）：跌幅较轻（1.72%），盘中曾创历史新高553元，但仍守在5日均线之上。
华邦电（2344）：跌幅2.75%，跌破5日均线。大摩维持其目标价288元不变，并上修未来三年EPS。
联亚（3081）：股价触及3000元大关，盘中高点3065元。第二季财报毛利率达57.5%，扩散速度优于预期，中性投顾给予买进评级。
矽晶圆：环球晶（648）早盘涨停但未锁住，尾盘回落。合晶（6182）成交量一度居首，加码12吋矽晶圆扩厂，投资159亿，预计2027年月产能达10万片。

🏭 面板与转型动态

群创（3481）：第二季财报显示营收季减，但毛利率成长至14.6%，EPS为0.57元。
转型展望：非显示器营收占比成长至42%。董事长表示最快2028年看到TGV玻璃基板量产，明确释出转型信号。
厂房策略：针对出售厂房的提问，董事长回应将利用现有厂房进行活化与新用途开发，不再计划出售。
外资动向：群创与友達均出现在外资卖超名单中。

📊 资金流向与操作策略

外资操作：外资主要买超主动式ETF（如01981A、010403A、00991A），卖超利基型记忆体、友達及群创。
投信动向：投信虽买超股票，但大幅砍仓旺宏、台塑化及红海。
操作建议：
对于未上车或仓位较轻者，当前回调被视为潜在进场机会。
短线操作需关注50日均线支撑，若跌破且无法快速站回则需警惕。
长线持股者（如日月光）可忽略短期波动，关注基本面。
避免在高位追涨，等待市场出现“第二只脚”或明确回档后再寻找买点。
关注ABF、CCL等创新高族群与弱势反弹族群（如矽晶圆）的差异，后者受筹码因素影响较大。

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