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台股大跌千點，我會瘋狂加碼這檔ETF，績效只輸正二 ft.葉芷娟｜SHIN LI 李勛

外来客 • 2026-08-26 21:34:22

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📊 市场定锚与估值逻辑

  • 投资者常受历史高点（如3万点、4万点）定锚，需理解台股上涨底气以建立持股信心。
  • 当前台股估值虽不便宜，但企业EPS（每股收益）有实际盈利支撑，不同于无业绩支撑的泡沫破裂情境。
  • 散户众多导致市场波动性大（乖离率大），会助涨助跌，但不会直接导致泡沫破裂，反而为逢低买入提供机会。
  • 财富累积公式为“本金 × 报酬率 × 时间”，若本金过小，即使报酬率高也难以实现财富自由。

🏦 核心ETF配置策略

  • 00935（野村台湾新科技50）：被动式ETF，今年前五个月涨幅约109-110%，直逼两倍杠杆ETF。
  • 前三大成分股为台积电、台达电、联发科，合计比重约50%，配置相对均匀分散。
  • 优势在于去除了单一权重股依赖，在台积电不涨时，其他成分股轮涨仍可获利。
  • 00924（S&P 500成长）：美股被动式ETF，从500只成分股中选出200只最具成长性公司。
  • 相比大盘指数（如S&P 500），其走势更积极，例如大盘涨10%时它可能涨12%。
  • 选择理由：台股科技权重过重，美股市场题材多元（含金融、非科技成长股），有助于分散风险。
  • 00646：美股S&P 500大盘500档成分股，作为基础配置参考。

⚖️ 主动式与被动式ETF对比

  • 主动式ETF优点：经理人可操作期货空单（比例可达20%以上），在长期波动或空头行情中具备灵活性。
  • 主动式ETF缺点：持仓每日公开，导致操作需“快、准”，可能在1-2天内完成买卖。
  • 大规模资金快速进出易造成自我冲击，买高卖低，影响执行价格。
  • 选择建议：对于新手，主动与被动ETF波动均大，无显著分散优势；若追求灵活性可选主动，若追求稳定跟踪可选被动。

💰 高股息ETF与现金流管理

  • 00929：今年涨幅近60%，纳入台积电、联发科等科技股，兼顾高息与成长。
  • 行业乱象反思：部分高息ETF经理人为追求高殖利率（8%-12%），忽视成分股质量与自利情况，导致配息不可持续。
  • 核心原则：高息ETF最忌讳配息忽高忽低，投资者需有稳定现金流需求（如退休金）。
  • 市场轮动：近期资金轮动至传统高息股，若落后补涨行情启动，此时卖出可能错失机会；但长期仍建议以成长型/科技型为主。

🛡️ 核心与卫星资产配置

  • 核心资产：敢砸大钱（如500万-1000万）买入的标的，如台积电、台达电、联发科及00935、00924。
  • 策略：长期持有，不因短期波动卖出，除非急需资金（如买房）。
  • 占比：约70%以上。
  • 卫星资产：不敢砸大钱、需做波段、停利停损的标的，如记忆体相关个股、Specs S概念股。
  • 策略：低买高卖，严格止损，占比约30%。
  • 布局顺序：先建立核心资产，再配置卫星；若核心未建好，不宜过度押注单一热门个股。

📉 风险管理与加码策略

  • 最大回撤值：利用财经M平方网站查询ETF历史最大回撤（如35%-36%），据此制定加码计划。
  • 示例：若最大回撤36%，可设定跌15%首次加码，跌30%时All-in。
  • 美联储升息风险：若因经济因素（如升息）导致股市回档，时间较长，应缩减卫星部位，甚至归零波段持仓。
  • 非经济因素：如战争、政治言论导致的下跌，V型反转快，可等待观察后再行动。
  • 定期定额：在高位不敢进场时，设定定期定额是克服心魔的有效方式，避免追高。

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