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【理財達人秀】記憶體快被買完？ 還公道 台積電論壇發威 設備選誰｜李兆華、紀緯明 2026.09.0

外来客 • 2026-09-08 16:19:38

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💾 記憶體市場現況與估值分析

  • 庫存與需求：三星與SK海力士宣稱庫存低於10天，2026年第二季全球記憶體營收年增六成；CSP大廠在記憶體的資本支出佔比達47%，預計2027年升至68%。
  • 價格趨勢：第三季DRAM報價預估季增13%-18%，增速較過去放緩；NAND Flash現貨市場未顯熱絡，512G TLC報價週減0.9%。
  • 個股評估：南亞科因高純度享有較高本益比（2027年約9倍）；旺宏受庫存迴轉影響毛利率可持續性存疑，建議換股至華邦電或南亞科；立望與M31因先進製程授權收入占比提升及低估值，具備補漲潛力。

🏭 台積電論壇與設備股機會

  • 市場預測：Semi上修2026年全球設備銷售預估年增23.2%，測試設備表現強勁；設備拉貨核心集中在台灣，2027年CPO大量出貨將驅動2026年底產能擴張。
  • 技術演進：細光子CPU導入需結合雷射專口與FAU收發模組封裝，增加光學測試需求，延長設備供應鏈。
  • 重點標的：冬結受益於FOPLP題材，量增價漲突破季線；均豪上半年半導體營收佔比87%，在手訂單68%為先進封裝；大銀維半導體營收佔比達50%，其One Nano系統精度達1奈米，助力FAU良率提升，且股價尚未充分反應籌碼進駐。

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