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蘇姿丰直言記憶體吃緊將長達3至5年?記憶體調漲20%股價竟收最低?AMD掃貨把記憶體供應逼到極限!6

外来客 • 2026-10-11 10:52:05

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💡 核心观点

  • 苏姿丰指出内存供应紧张局面将持续3至5年,远超以往1至2年的产能能见度规划。
  • AI服务器对内存需求呈指数级增长,单颗MI 55X GPU需约31TB内存,导致传统PC与AI硬件需求结构发生根本性变化。
  • 市场担忧大规模扩产将抑制价格涨幅,且“长约”锁定报价后,涨价题材的想象空间收窄,股价反映未来供给预期而趋于停滞。

📊 关键事实/论据

  • 供需缺口:南亚科宣布调涨20%价格;美光计划下半年资本支出翻倍,年增率超海力士与三星总和;长江存储同步扩产。
  • 法律风险化解:美光为规避Next List专利侵权导致的进口禁令风险(可能影响NVIDIA等供应链),同意支付5年合计6亿美元授权和解金(每季度3000万美元)。
  • 业绩与股价背离:南亚科9月营收450.9亿新台币,月增0.9%为近一年最低;威刚9月营收157.3亿新台币,月减16%,Q2毛利率季减13.59%。
  • 全球市场反应:海力士下跌2.8%,三星微跌0.18%,铠侠下跌4.46%;部分高估值个股如尹威、股后出现跌停或大幅回调,显示市场对增长斜率放缓的敏感。

⚖️ 结论

  • 内存短缺是确定事实,但价格涨幅受扩产预期和长约机制限制,难以持续飙升。
  • 供给端大规模新增产能预计2028年释放,当前股价已提前反映这一周期拐点。
  • 在涨价逻辑减弱背景下,市场资金可能转向估值相对较低的封测环节或集团内补涨标的,以规避高估值个股因业绩增速不及预期带来的回调风险。

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