博主头像

法說會前外資圈調升潮!高盛.小摩齊喊台積3300元 台積電第四季營收季增拚15% 全年成長挑戰逾40

外来客 • 2026-10-11 10:52:24

分享
𝕏 f ◉
声明：本文为对公开内容的摘要整理， 未经本站独立核实，可能与原内容存在出入，不代表本站立场、观点或建议； 观点与版权归原作者及原平台所有。 如涉及版权问题，请联系我们，核实后立即删除。 [ 免责声明 ]

📊 核心观点

  • 台积电被视为稳健型标的，适合长期持有，即便在7月市场大幅修正时仍表现抗跌。
  • 外资机构已提前上调目标价，但需警惕“好学生瓶颈”，即业绩若未超出高预期（如季增15%、全年成长40%-45%）可能引发失望情绪。
  • 未来增长逻辑清晰：2纳米制程放量且单价提升，1.4纳米制程将于2027年成为高价主力产品。

📈 关键事实与论据

  • 股价表现：年初约1555元，至10月涨至2595元附近，年内涨幅超千元，走势稳健。
  • 业绩预期：大摩预估Q4营收季增9.7%，毛利率66.4%；Q3 EPS预估30元，全年EPS预计突破100元（高盛等机构预估区间105-110元）。
  • 未来展望：明年EPS预估在130-150元区间，后年有望挑战近200元。
  • 制程与价格：2纳米晶圆因多客户共线生产提升毛利；7纳米成熟制程价格趋于平稳；1.4纳米单片价格预计达3.3万至3.5万美元。
  • 资本支出：今年约640亿美元，明年跳升至850亿美元，后年达980亿美元（不含德州潜在新厂），较疫情时期增长三倍。

🎯 结论与风险提示

  • 台积电具备“年年增”的确定性，适合不愿频繁看盘或追求稳健收益的投资者。
  • 当前外资预期较高，若10月15日法说会数据未达极致高点（如季增低于10%），可能面临短期情绪回调风险。
  • 长期来看，随着先进制程涨价及资本开支扩大，公司盈利空间依然广阔，但需关注高预期下的估值压力。

博主头像 👤 同一博主

查看该博主全部 257 篇

🧭 类似博主

0 条评论

发表评论

请先 登录 后参与讨论。