博主头像

Raga Finance：4點痴線財經 20261023 - 第一節：外圍拖累港股氣氛、美AI企業債

外来客 • 2026-10-25 17:22:25

分享
𝕏 f ◉
声明：本文为对公开内容的摘要整理， 未经本站独立核实，可能与原内容存在出入，不代表本站立场、观点或建议； 观点与版权归原作者及原平台所有。 如涉及版权问题，请联系我们，核实后立即删除。 [ 免责声明 ]

📉 港股短期走势与关键点位

  • 当前状态：市场处于危险期未过的阶段，类似在ICU边缘徘徊，预计未来20日内行情将反复震荡，表现为反弹后再次下探底部。
  • 技术支撑位：22,500点为关键测试位，若跌破则可能进一步下探至22,000点；若底位失守，市场可能再退500至800点。
  • 短期预期：尽管昨日下跌700多点后今日反弹近200点，但整体氛围仍受外围拖累，不宜过度乐观。

🌍 外围市场风险与美股危机

  • 核心担忧：11月被视为大麻烦月份，美股面临崩盘风险（“死”或“拆盘”），港股可能因跟随效应而下跌。
  • 历史类比：引用2018年港股从33,400点跌至14,500点的案例，强调在危机临近时应采取“一股不留”的防守策略。
  • 传导机制：机构投资者在全球市场（美股、欧股、日股）间进行资金调配，若美股大跌，全球市场难以独善其身，但港股因估值低可能呈现不同走势。

💸 企业债与CDS风险信号

  • 关键指标：美国5年期企业债违约互换（CDS）利率急升是主要危机信号，从一个月前的36点升至目前的45点多，若持续上涨至60点则危机显著扩大。
  • 高风险标的：Oracle的5年期CDS已升至300点以上，因其高消费且收入回报不明；Meta、Amazon、Microsoft、Alphabet等Hyper Scaler的CDS走势也需警惕。
  • NVIDIA关联风险：若资金链断裂或云供应商状况恶化，将对NVIDIA产生重大影响，尤其是考虑到其与Core Weave（转录中误识为COVID/Core Viva）等企业的三角债关系及黄仁勋近期保守言论。

📊 财报解读与估值对比

  • Meta案例：尽管季度盈利超预期，但因AI基建支出承诺从7000亿增至8250亿美元，市场担忧其财务平衡能力，导致股价下跌，显示业绩好不等于前景稳。
  • 港股优势：相比美股高估值和高危机，港股（如腾讯、阿里巴巴）估值被压低，且AI投入规模远小于美国巨头（“九牛一毛”），风险相对可控。
  • 策略建议：卖出过贵的美股，买入便宜的港股是机会成本最优解；若11月美股大塌，港股可能在低位震荡后重新走回升浪。

🛡️ 操作策略与风险提示

  • 防守为主：当前应采用防守策略而非进取策略，警惕11月底前的市场波动。
  • 买点选择：等待技术面出现转势信号再买入，可能出现在90多元或80元等低位区间，需避免情绪化超跌时的盲目抄底。
  • 长期视角：若美股腰斩，港股因相对估值优势及人民币升值预期，具备更大的反弹潜力。

博主头像 👤 同一博主

查看该博主全部 335 篇

🧭 类似博主

0 条评论

发表评论

请先 登录 后参与讨论。