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Raga Finance 今日FB live 20261030 - 第一節：港升全降

外来客 • 2026-11-01 05:06:39

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📉 全球市场动态与港股表现

  • 市场分化：10月30日亚洲股市普遍下跌，美股前一日下挫，欧洲跟随走弱，唯独港股逆势回升约400点，呈现“东升西降”格局。
  • 恒指走势：恒生指数此前从24,500点回落逾千点，近期跌幅领先全球市场，目前出现反弹迹象。
  • A股压力：上证指数跌破3600点，最低触及3595点，市场认为威胁依然存在，港股难以独善其身。

💻 科技巨头财报与AI资本开支逻辑

  • Alphabet困境：谷歌（Alphabet）业绩显示其处于被动地位，为保持竞争力必须持续增加资本支出（CapEx），导致自由现金流为负且短期无明确转正指引。
  • 盈利模式未定：AI行业的定价模式尚未定型，类似电信行业从4G向5G过渡阶段，用户用量不可预测，目前缺乏成熟的按量计费或无限套餐标准。
  • 折旧压力：数据中心建设初期折旧比率较高，阻碍了短期盈利能力的提升，市场需等待应用端大规模普及以验证投入产出比。

🏦 宏观政策与地缘经济影响

  • 欧洲央行（ECB）：行长拉加德暗示12月可能加息，但整体态度被视为“太极”式应对，对法国债务危机及欧盟内部矛盾保持沉默，市场认为其操作空间较大且风险可控。
  • 美国债息：10年期美债收益率稳定在4.9%左右，美元指数维持在101-102区间，市场对加息预期的消化过程虽辛苦但趋于平稳。
  • 税收与资产处置：高净值人群面临税务压力时，倾向于出售流动性高的股票而非不动产，这可能导致股价承压；抵押股票融资虽能解燃眉之急，但存在被投行或银行抛售的风险。

📊 个股分析与风险提示

  • Intel与联想：Intel因电脑需求疲软及内存成本上升导致股价下跌，最低触及19.83港元，但其对TPU等业务的指引相对乐观；联想等硬件股受周期性因素影响明显。
  • 护心300 ETF (3188)：近期波动剧烈，昨日最低46.92元疑似因交易失误（Fat Finger）导致，目前回升至49元左右，建议投资者忽略短期异常波动。
  • 长城汽车 (3308)：股价大幅下跌，市场情绪悲观，建议避免介入此类高风险标的。
  • Sandisk：不建议仅因拆股行为买入，需关注NAND闪存前景及估值合理性，目前建议暂时回避。

🪙 加密货币与特定事件风险

  • 币安安全事件：比特币单日下跌超2000美元，传闻涉及数十亿美元的安全漏洞或黑客攻击，引发对非系统性风险的担忧。
  • 监管不确定性：需等待监管机构或平台官方说明以确认事件性质，目前建议保持观望，避免盲目抄底。

📝 其他市场观察与建议

  • 科子ETF (3033)：若看好科技板块但缺乏选股能力，该ETF是简单直接的配置工具，前提是认可科技股整体前景。
  • 恒指目标：短期反弹可能触及24,100点，但这不代表牛市确立，仅为技术性修复。
  • 韩国股市风险：受国民情绪及杠杆去化影响，市场信心受损，外资入场意愿低，存在系统性下跌风险。

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