金容范就股市波动性称并非全是杠杆ETF的问题“需检视结构性原因"

正随李在明总统出访巴西的青瓦台政策室室长金容范28日(当地时间)就韩国国内股市恐慌表示，"中国长鑫存储技术(CXMT)上市和中国企业掌握光刻机制造技术带来巨大的震撼，就像之前Deepseek带来的冲击一样"。

金容范室长当天在巴西圣保罗举行的发布会上被问及KOSPI暴跌时分析称，"市场对大型科技企业大规模投资能否真正持续转化为营收和商业模式、能否赚回如此巨额的投资，抱有半信半疑的态度"。28日KOSPI较前一交易日下跌732.09点(10.84%)，以6023.66点收盘。

金容范室长就中国长鑫存储等内存扩产表示担忧称，"从中国立场来看，长鑫存储和长江存储是国家层面着力培育的宠儿"，"从长远时间轴来看，中国必然会全力培育这两家公司，届时中国凭借技术方面的优势也可能实现快速崛起"。

不过，金容范室长将此解读为韩国半导体产业需要更积极投资的信号，表示"看到这次冲击，我的感受是，更应该积极推动包括两强在内的晶圆厂建设、适时投资和研发(R&D)的政策性支持"，"我不认为AI和半导体的实际需求和用途是短暂的"。他还表示，"认为需求将稳健持续，这是一个寻找某种均衡点的过程"。

对于韩国国内股市的高波动性，他指出了结构性原因，表示"我们国家的股价与费城半导体指数相互呼应，市场随之浮动"，"韩国波动性较大，是因为散户的投资极为活跃、相关衍生产品较多，加之(三星电子和SK海力士)两家公司在市场中占据的比重非常大"。

金容范室长还表示，"在此过程中，5月末以来杠杆ETF的问题显得格外突出"，"很多人好像把相当多的问题都归结为那一个原因，但实际上并不尽然"。他接着解释道，"杠杆ETF制度的改善将由金融委员会持续推进，但也有必要认真审视作为资本市场波动性较大因素的衍生品结构和投资者构成等"。

金容范室长表示，"半导体比重高达40至50%的市场结构今后仍将持续"，"每当围绕AI和半导体的争论出现，我们的市场可能呈现出全球波动幅度最大的波动性，因此打算与金融委员会、金融监督院一同全面检视波动性"。