眼科手术也打价格战？Optimax视力矫正手术量跌17.4% | e南洋

（吉隆坡20日讯）眼科手术市场也打起价格战？

Optimax控股（OPTIMAX，0222，创业板）面对视力矫正手术市场竞争升温，加上较低赚幅的保险白内障手术占比增加，双重压力夹击下，今年上半年营业额虽增长5.5%至6800万令吉，核心股东应占净利却减少12.6%至660万令吉，视力矫正手术量更下跌17.4%。

丰隆投行研究指出，随着市场竞争越来越激烈，Optimax采取更具竞争力的定价策略；与此同时，保险承保的白内障手术占比增加，而这类手术赚幅较低，导致整体盈利赚幅不如预期。

这也造成“生意增长，盈利反跌”的情况。Optimax截至2026年6月30日第二季营业额按年增长9.6%至3740万令吉，核心股东应占净利却减少8.5%至380万令吉。

赚幅也明显收窄，次季核心股东应占净利赚幅从去年同期12.2%降至10.2%，上半年则由11.8%降至9.8%。

从手术量来看，上半年不同业务走势明显分化。白内障手术按年增长3.2%，植入式视力矫正手术大增36.9%，但视力矫正手术减少17.4%；柬埔寨业务量则大增3.5倍。

次季方面，白内障手术量按年增长8.2%，植入式视力矫正手术大增40.6%，柬埔寨业务量增至5倍，视力矫正手术则减少14.2%。

不过，按季来看，Optimax次季业务已有明显回温，营业额增长22.3%，核心股东应占净利增长34.7%。其中，白内障手术量大增45.3%，柬埔寨业务增长45.9%，主要是首季受到佳节因素干扰后，业务在次季反弹。

赚幅恐成新常态

丰隆投行预计Optimax下半年营业额和盈利将改善，但随着视力矫正手术市场竞争持续升温，较低盈利赚幅可能成为公司的“新常态”。

该行预计，截至2026至2028财年的盈利赚幅约为10.5%，低于截至2019财年的约12.5%。

考虑到较低赚幅的白内障手术占比提高，丰隆投行分别下调截至2026、2027及2028财年盈利预测8.8%、9.3%及9.2%，同时把Optimax评级从“买入”降至“守住”，目标价由71仙下调至52仙。