（吉隆坡7日讯）印度德里高等法院下令对存在争议的富通医疗（Fortis）股权交易进行法证调查，分析员认为这为IHH医保（IHH,5225,主板医疗保健组）增持富通医疗计划增添阻力，短期股价虽可能面对压力，但营运和增长计划仍持续推进，长期增长动能依旧完好。
短期股价承压 长期动能完好
印度德里高等法院在8月31日下令对存在争议的富通医疗股权交易进行法证调查，以对莫汉辛格两兄弟先前持有的富通医疗股权被指遭转移一事，以及围绕IHH医保投资富通医疗的各项交易展开调查，其中包括富通医疗随后向RHT保健信托收购资产的交易。
兴业研究在出席IHH医保和富通医疗联合召开的汇报会后指出，IHH医保管理层称由于德里高等法院发出的命令仅属调查性质，因此不会立即对其资产负债表或计提拨备带来影响。更重要的是，在6个月的调查期间，日常营运活动、企业重组计划及增长战略均将不受阻碍地继续推进。
IHH医保管理层重申，随着印度证券交易委员会批准及在2025年11月完成强制性收购后，此前的监管限制已经解除，而此次法证调查命令并未改变这样的情况。因此，富通医疗与鹰阁医疗印度整合计划，以及IHH医保计划在3至5年内将持有的富通医疗股权提升至51%的长期目标依然上轨。
“管理层认为现在评估最坏情况仍言之尚早，并重申其一贯合规，未见任何实质性的不利财务或营运影响。”
根据兴业研究粗略计算，若富通医疗被要求承担日本制造公司第一三共全部530亿印度卢比（约25亿令吉）裁决赔偿金，按照IHH医保持有31.17%股权计算，影响金额为7亿9000万令吉，将对目标价带来每股9仙影响。
“若是按第一三共范围最初索赔（即流失5290万股股票的当前市值，约48亿4000万印度卢比）计算，影响金额则为每股8仙。我们认为，凭借IHH强劲的资产负债表和营运现金流，完全可以吸收上述冲击。”
BIMB研究看法一致，认为上述发展料不会对IHH医保带来实质性影响，但忧虑若法证调查结果不利，可能会使其取得富通医疗多数控制权的进程变得更为复杂。
“不利的法证调查结果可能会延长这场法律战，并使IHH医保掌控富通医疗多数股权的道路变得更加曲折复杂。”
不过，该行补充，IHH医保管理层现希望一份清白干净的法证调查报告，能够为这场拖延多年的纠纷划上句号。
维持买进评级
综合以上，2大证券行持续看好IHH医保前景，双双维持“买进”评级，其中兴业研究认为IHH医保短期股价虽可能面对压力，但因为基本面增长动能依旧完好，一旦股价出现任何回调，都将为投资者提供诱人的入场机会。
IHH医保今日开盘挫1仙至7令吉94仙，盘中最低见7令吉92仙，跌3仙或0.38%，随后止跌回扬，最高升至8令吉零3仙，起8仙或1%，不过午盘之后却由起转跌，最终收在7令吉90仙，降5仙，成交量为653万5400股。
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