从2024年初至2030年底AI新增用电量将相当于"再造一个日本"，高盛最新研究将美国数据中心用电需求预测从83吉瓦大幅上调至108吉瓦，全球需求涨幅预测从117%跃升至170%。然而，涡轮机、变压器、输电线路与熟练工人的短缺，叠加全美逾300项地方禁令的政治阻力，正让"建得及时"成为比"电力够不够"更棘手的终极难题。
AI驱动的数据中心电力需求正以超出预期的速度扩张，供应侧的核心矛盾已从"电力够不够"演变为"能否及时建好"。
高盛最新研究警告，从2024年初至2030年底，AI新增用电量相当于全球第五大电力消费国日本的全部用电规模，而涡轮机、变压器、输电线路与熟练工人的短缺，正与地方政治阻力一道，成为制约供应落地的真正瓶颈。
高盛将美国电力需求增速预测从年复合增长率3.2%上调至3.5%，2030年美国数据中心用电需求预测从83吉瓦大幅上调至108吉瓦，全球数据中心用电需求较2025年的涨幅预测则从117%跃升至170%。与此同时，超大规模云服务商资本支出预测同步上调：2027年从1.2万亿美元调高至1.7万亿美元，2029年从1.5万亿美元调高至2.1万亿美元。
高盛强调，其基准情景并不预测全美范围内的大规模停电，但区域性电力紧张、电费上涨与公众反对情绪将深刻影响实际建设进度。PJM区域当前已处于临界紧张状态，ERCOT预计在2028年前后随负荷攀升而承压。能否获得公众与政治层面的支持，将在很大程度上决定预测中的电力容量能否真正建成。
需求持续上修：效率提升被更大规模的应用抵消
高盛分析师Brian Singer指出，芯片与模型效率的提升是真实存在的，但并未带来整体计算支出的收缩。更低廉的算力单价扩大了经济上可行的应用场景范围，更多的token生成量、更广泛的智能体工作负载以及超大规模云服务商持续扩大的预算，共同抵消并超越了效率红利。
美国主要数据中心市场的空置率已从2%至7%骤降至1%至2%，高盛预计2030年将回升至约3%。这一供需格局的收紧，进一步支撑了需求预测的上调逻辑。
Singer将这一趋势量化为一个直观的参照系："如果从2024年初开始计算，到本十年末的七年间，AI新增的电力消耗相当于整个日本——全球第五大电力消费国。这一规模意义极为重大。"
供应路径：天然气打头，可再生能源跟进，核电殿后
高盛勾勒出数据中心电力供应的分阶段路径：近期以简单循环燃气机组与可再生能源加储能为主，中期过渡至联合循环燃气机组，长期则寄望于核电，并将部分现有核电站重启作为过渡方案。预计2030年数据中心用电结构中，天然气约占60%，可再生能源（含储能）约占40%。
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