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【理財達人秀】投信急下車 錯殺股挖寶 外資看上被動 回檔撿誰？｜李兆華、黃豐凱 2026.08.14

外来客 • 2026-08-16 01:53:09

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📊 市场动态与资金流向

  • 本周台股呈现强力反弹，但近期出现观望情绪。
  • 投信在反弹过程中因前期被迫停损及担忧大盘涨幅过大，出现急迫下车现象，导致部分个股被错杀。
  • 外资动向显示，被动元件及特定类股受到关注，外资在联电等个股上呈现狂买态势，与投信的卖出形成对比。
  • 挪威主权基金等机构买入被动元件，其选股逻辑偏向长線趋势而非高股息，且部分委托给台湾基金公司操作。

💡 核心观点与逻辑

  • AI算力发展具备底气，但需警惕GPU作为融资商品的贬值风险，因其不同于可长期回收的基础建设。
  • 券商通过公司融资计划可提前掌握未来数年成长路径，投资者应利用公开说明书分析公司前景。
  • 投信在杀跌时存在误判，例如错误认定利基电是唯一的细电容代工参与者，忽略了联电也是重要成员。
  • ABF产业状况从2025年衰退转为2026年起正面成长，预计至2028年产能供不应求，相关个股被低估。
  • 被动元件中，核生堂因AI纯度高、MLCC存量高，被视为该领域的领头标的，可作为操作国巨的参考指标。

📈 关键事实与个股分析

  • 联电：被投信错杀，但外资持续买入。技术面站稳颈线，处于反弹格局，相对利基电位阶较低。
  • 利基电：细电容题材明确，外资青睐，股价已站上日大量高。
  • 南茂：七月业绩创历史新高，EPS向上，上半年获利接近2元，当前股价约91.9元，被视为被错杀。
  • 金居：跟随南亚铜箔报价上涨，投信开始回补，三期产能扩建中，日本厂商预计2028年大幅增加AI铜箔需求。
  • 真顶：受HDI版拖累被埋没，但ABF业务前景乐观，外资与投信同步买入，相对位阶具吸引力。
  • 国巨：第二季EPS表现平淡导致压力，但投信仍在买入，第三季报价有上调空间。
  • 核生堂：AI纯度高，近期因处置关系被杀跌后反弹强劲，整理后预计继续上行。

⚠️ 风险提示

  • GPU价格波动风险：美国限制向中国出售高级GPU，可能导致价格大幅变化，影响融资计划。
  • 投信操作急迫性：匆忙下车可能导致误判个股基本面，如联电、南茂等被错杀。
  • 市场情绪波动：大盘反弹后出现观望，需观察筹码动向及外资持续买入的稳定性。

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