博主头像

《美股Vin化爐》260827：等伊朗，等油價，等Warsh／Citadel睇債轉軚／講股：Nvid

外来客 • 2026-08-28 10:43:38

分享
𝕏 f ◉
声明：本文为对公开视频内容的摘要整理， 未经本站独立核实，可能与原视频存在出入，不代表本站立场、观点或建议； 观点与版权归原作者及原平台所有。 如涉及版权问题，请联系我们，核实后立即删除。 [ 免责声明 ]

📊 宏观市场与地缘政治观察

  • 市场情绪：本周股市、汇市及能源市场表现淡静，资金明显流向加密货币（Crypto）和贵金属领域。
  • 伊朗局势：传闻伊朗与阿曼就航道安全收费达成数字协议，实际由美国承担军费以维持航道安全。若局势缓和，油价有望回落，从而缓解通胀压力；若未解决，市场不确定性将持续。
  • 通胀数据（PCE）：最新PCE数据为3.7%，虽未显著恶化，但细节显示金融保险、医疗保健及住房公用事业（主要受电费影响）贡献了最大升幅。商品支出减少500亿，服务支出增加800亿，显示通胀可能已外溢至非能源领域，9月加息概率仍存。
  • GDP表现：美国第二季度GDP增长看似平稳，消费按年升2%，政府开支下降，出口正常，进口因关税预期前移而增加。

🏛️ 美联储政策与债市动态

  • Kevin Warsh观点：市场关注Kevin Warsh对资产负债表（Balance Sheet）的看法。若美联储不再购买长债以配合财政部操作，长债流动性可能收紧，导致债息上升，进而压制股市。
  • Citadel报告：Citadel近期发布报告建议“转軚”（转向），认为此前看淡国债的观点可能因拥挤交易（Crowded Trade）反转而引发债价反弹。其理由包括：
  • 此前看淡债市的资金可能已平仓。
  • Kevin Warsh的鹰派立场可能不如预期强烈。
  • Scott Bessent的操作被视为信号（Signaling）而非实际大规模购债，类似干预日元时的操作，减轻了长债沽压。
  • 债市策略：提及TLT ETF在83.5元买入，85元卖出Core，90元卖出Core的价差交易策略，预期债息可能回落。

💻 NVIDIA (NVDA) 2026财年Q2业绩分析

  • 业绩亮点：
  • 收入：960亿美元，同比翻倍，主要驱动力为数据中心业务。
  • 净利润：约600亿美元，同比翻倍。
  • 毛利率：74%，略低于市场预期的75%，但随后股价回升。
  • 估值：年底EPS预计约8美元，对应PE约26倍，处于合理区间。
  • 市场反应：盘后股价升约3%-7%（不同数据源显示略有差异），带动台积电升2%、美光升4%。由于市值巨大且业绩符合预期，波动率低于以往（隐含波动率约5.4%-5.6%）。
  • 5000亿融资计划：与Apollo、BlackRock、Blackstone等机构合作，为购买NVIDIA GPU的公司提供融资担保，NVIDIA承担部分折旧风险。风险在于借款方资质及债务规模，但目前市场认为风险可控。
  • 其他业务：与日本政府合作主权AI，边缘计算业务平稳。

☁️ Salesforce (CRM) 业绩与AI转型

  • 业绩表现：
  • 收入：108亿美元，同比增长11%。
  • 净利润：35亿美元，同比接近翻倍（从19亿升至35亿）。
  • 投资损益：包含26亿美元的战略投资收益（如Anthropic等），剔除后调整后收益仍增长一倍。
  • AI战略：
  • 产品与AI深度结合，提供AI服务。
  • Agent Force等AI相关订阅服务增长2-3倍。
  • 市场认为Salesforce与AI模型是互补而非竞争关系，形成Win-Win局面。
  • 股价反应：业绩公布后股价升13%，反映市场对其AI转型及盈利能力的认可。

⚖️ Meta (META) 诉讼和解

  • 事件：Meta与美国多个州就青少年沉迷社交媒体、数据隐私及诈骗问题达成庭外和解，支付167亿美元。
  • 市场解读：
  • 一次性支出（One-time off），消除不确定性。
  • 相比潜在的法律风险和持续诉讼成本，和解被视为利好。
  • 股价反应平淡，因金额对Meta整体财务影响有限，且避免了更严重的监管后果。
  • 行业影响：Snapchat、YouTube、TikTok等也面临类似诉讼，可能增加行业合规成本。

📝 投资观点总结

  • NVIDIA：长期看好，业绩稳健，估值合理，AI基础设施核心地位稳固。
  • Salesforce：AI应用层受益者，盈利改善明显，估值偏低，具备投资价值。
  • 债市：警惕债息反转风险，关注美联储资产负债表操作及Citadel等机构的仓位变化。
  • 宏观：通胀粘性仍在，加息风险未完全排除，需密切关注油价及服务业通胀数据。

博主头像 👤 同一博主

查看该博主全部 59 篇

🧭 类似博主

0 条评论

发表评论

请先 登录 后参与讨论。