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內銀股要如何選擇?從2026年中報篩選優質內銀!收入,淨息差,資產質量, PPOP多重維度評估!建設

外来客 • 2026-09-09 20:14:29

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📊 2026年中报业绩概览

  • 大型国有银行上半年股东净利润普遍恢复增长，且增速较第一季度显著提升。
  • 中国银行股东净利润增速最高，达到5.1%；农业银行、建设银行及邮储银行均实现4.6%至4.9%的增长。
  • 营业收入方面，所有大型银行均实现正增长，其中农业银行（11.1%）和建设银行（10.7%）增速领先，且农行、工行、中行、交行及招行的上半年收入增速较一季度有所提升。

💰 净利息收入与息差表现

  • 大型银行净利息收入增速普遍超过8%，农业银行（10.5%）和中国银行（10.2%）实现两位数增长，主要受贷款规模扩张支撑。
  • 贷款增速方面，农业银行最高达7.8%，邮储银行为7.7%，中国银行为7.3%；存款增速以交通银行（8.5%）和邮储银行（8.3%）最为突出。
  • 净息差呈现企稳回升态势，交通银行、建设银行回升3个基点，工商银行和中国银行回升1个基点。
  • CASA（活期及储蓄存款）占比体现负债端优势：招商银行以51.3%居首，建设银行为40.9%，中国银行39.8%，农业银行38.7%，工商银行37.9%。

📈 非利息收入与投资收益

  • 手续费及佣金净收入普遍正增长，邮储银行增速领先达12.2%。
  • 其他非利息收入（交易收入）表现强劲，建设银行增长44.7%，主要得益于债券投资、权益投资处置收益增加及FVTPL浮盈增加155亿元。
  • 农业银行该指标增长43.4%，通过出售以摊余成本或FVOCI入账的历史高息债券兑现浮盈，并获贵金属收益85亿元。
  • 工商银行其他非利息收入增长19.1%，主要受投资收益增长及FVTPL收益由亏转盈（62.1亿元）驱动；邮储银行增长12.3%。

🛡️ PPOP与资产质量评估

  • 拨备前利润（PPOP）表现亮眼，多数大型银行实现两位数增长：邮储银行17.3%，建设银行和农业银行均为13.1%，工商银行11.3%，交通银行10.9%。
  • 业务及管理费增速低于收入增速，其中交通银行同比下跌2.1%，进一步助推PPOP强劲增长。
  • 股东净利润增速普遍低于PPOP，主要因资产减值损失同比上升。
  • 不良贷款比率整体平稳或改善，建设银行和工商银行环比一季度各下降2个基点，农业银行保持持平。

🏆 综合结论与亮点

  • 大型银行基本面显著改善，为股价上涨提供实质业绩支持。
  • 农业银行和建设银行在收入及PPOP维度均实现两位数增长，表现最为突出。
  • 建设银行净息差较2025年改善3个基点，且不良率环比优化2个基点，综合表现最佳。
  • 农业银行通过兑现历史债券浮盈对整体业绩形成显著正向贡献。

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