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Raga Finance 今日FB live 20260930 - 第一節：國慶排隊去買樓

外来客 • 2026-09-30 06:28:57

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📉 宏观环境与市场情绪

美债利率压力：美国十年期国债收益率近期剧烈波动，从约5.29%升至接近5.3%，随后回落至5.28%-5.30%区间。高企的无风险利率构成显著的机会成本，导致全球资金流向（Fund flow）受到抑制，对股市形成压制。
港股走势预判：受美债高位影响，港股难以大幅上涨。作者认为“假期北水回流推升港股”的传统逻辑已失效，除非节后指数出现明显下跌（如跌至23,000点以下），否则北向资金缺乏抄底动力；若节前已大涨，节后资金更倾向于观望而非追高。
A股表现：国庆前A股反应平淡，未因政策刺激出现亢奋行情，整体呈现低位震荡态势。

🏠 楼市新政与刚性需求分析

贴息政策细节：中国推出针对150万以下住房的购房贴息政策，利率优惠约1厘（0.1%），期限主要为前1-2年，旨在为五中全会铺垫政策基调并刺激“金九银十”销售数据。
政策效力评估：作者认为该政策对楼市帮助有限。对于低收入刚性需求群体，每月节省的几百元月供不足以改变其购房决策；且大城市中年轻夫妇面临就业不稳定（如AI替代风险）及户籍限制，缺乏换大房或生育的动力，难以形成排队买房的热潮。
市场反应：实际市场中并未出现预期的“扫货”现象，购房者依然冷静，政策未能有效激活市场情绪。

🌏 假期消费与旅游观察

国内游现状：国庆期间国内旅游虽有人流，但消费意愿保守。游客倾向于节省开支，对高价景点门票（如300元摸石、400元看河等套路）敏感，整体消费力度不如预期强劲。
出境游风险：作者提及出境游存在较高安全风险或负面体验（如泰国、日本等地），导致部分人群选择留在国内进行低成本的“国内游”。

💹 个股与板块观点

能源与地缘政治：油价在20-25美元区间震荡，未出现持续单边下跌。中东局势（沙特、胡塞武装等）存在不确定性，但市场对此反应平淡。
具体标的看法：
华润系物业：提及华润大厦风水不佳，入驻上市公司表现普遍低迷。
衍生权证/期权：推荐关注特定代码（如29338）的杠杆产品，建议避免选择花旗银行作为挂钩标的，认为其表现较差。
煤气股：缺乏股价上涨动力，股息率吸引力不足，仅适合在上升轨道中缓慢持有，非短期爆发型机会。

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