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群創.友達還能漲一倍?矽晶圓十月能解套?聯發科利空不跌!台股即將創高!║何基鼎、鐘崑禎、陳唯泰║20

外来客 • 2026-09-30 06:16:29

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📈 台股大盘走势与资金动向

指数表现：中秋节后台股持续走强，主持人预测下周五（2026年9月30日当周）台股将突破5万点大关。尽管9月30日尾盘出现抛压导致涨幅收窄至308点，但整体多头格局未变，OTC市场收盘价创近期新高。
资金行为：外资在9月30日转为买超，主要买入稳懋（67亿）、华邦电（66亿）等股票；投信连续多日买超茂联KY、联电等个股。尾盘抛压被解读为法人季末获利了结及ETF配息需求所致，并非看空信号。
国际对比：相较于道琼斯指数在低位震荡、纳斯达克指数在高点盘整，台股正尝试挑战历史新高，相对位置优势明显。

🏭 玻璃基板与先进封装产业

技术突破：玻璃基板（Glass Substrate）被视为AI芯片封装的关键升级，能将数据传输速度提升10倍，损耗降低30%-50%。友达、群创、彩晶因被点名涉及玻璃基板概念而涨停。
产业链受益者：日月光作为封测龙头，预计明年封测营收翻倍，且股价在700元附近震荡整理被视为进场机会；南茂8月获利超预期大涨；晶圆店宣布投入500亿元扩充AI测试产能。
操作建议：避免追高已大幅上涨的面板股，可关注尚未起涨的同族群个股如全新（2455），或等待日月光在700元附近企稳后介入。

💾 矽晶圆与成熟制程复苏

涨价预期：法人预估矽晶圆将再涨价20%。环球晶8月EPS达1.47元，年增144%，并计划发行GDR在美国建厂以应对AI需求。
驱动逻辑：AI需求如同“黑洞”吸走消费性电子产能，导致成熟制程（8吋/12吋）开始复苏。联电稼动率恢复至90%以上，世界先进产能满载，带动环球晶、合晶、台胜科等矽晶圆族群上涨。
个股表现：合晶（6182）盘整两三个月后正式起涨；亚翔工程（6139）因台积电海外扩产预期及法说会临近，预计将跟随汉唐、凡圣等厂房设备股轮动上涨。

📱 联发科ASIC业务与AI客户

利空解读：针对“订单被抢”的传闻，嘉宾认为这是股价涨多后的获利了结理由。ASIC市场容量巨大，不可能由单一公司垄断，联发科掉单A仍会接到B的新订单。
新客户进展：联发科可能获得SpaceX、某神秘AI实验室及OpenAI的定制芯片订单。OpenAI虽与NVIDIA合作，但为降低GPU成本将引入ASIC；Anthropic未来也可能开发自家ASIC。
技术优势：ASIC相比通用GPU更具性价比，如同“专门店”对比“综合餐厅”。联发科通过投资NVIDIA形成资源互补，其IP授权伙伴金星科也将受益。
估值比较：世芯（3661）2027年预估EPS与联发科相近，但股价较低（3740元 vs 4920元），补涨空间较大。

🌍 宏观风险与地缘政治

升息概率：美联储10月升息概率从70.9%降至47.1%。鉴于选举前保持中立的政治考量，以及原油价格因美国护航成功而稳定，选前升息可能性极低。
中东局势：美伊冲突中，美国在霍尔木兹海峡的护航成效显现，出口量创战争以来新高。特朗普倾向于在选前达成与伊朗的协议以获取政治红利，若达成协议，台股有望进一步上行。
AI发展观点：尽管Anthropic曾警告AI末日风险，但随后表示在特朗普任内不会发生。嘉宾认为AI带来的利大于弊，硬件制造商将在未来十年享受AI红利。

🎯 重点个股策略

鸿海（2317）：近期因资金流向AI服务器其他环节而表现平淡，属筹码面问题而非基本面恶化。随着美伊局势缓和及iPhone折叠机（10月中发布）量产预期，鸿海作为第三大全子股将跟随大盘上涨。
微影（6492）：股价回档至季线附近（约2056元），明年获利预估超500元，基本面强劲，适合在底部打底完成时分批进场。
利基电（8071）：成熟制程需求外溢受益者，世界先进产能满载利好其订单。股价突破前波压力线75元附近为买点，若涨至81-82元应考虑获利了结。
茂联KY（3665）：AI服务器高速传输线主要供应商，同时承接NVIDIA与非NVIDIA阵营订单，投信连续四天买超，均线呈多头排列。

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