Fed升息路径曝光？华许暗示:通膨恶化恐大幅升息
来源：倍可亲(backchina.com) 专题：抄底还是跑路？美股最新动态
美银报告指出联准会主席华许立场转鹰，恐将采取“科恩路径”急速升息应对通膨恶化。（图／X平台 @WhiteHouse）
美国联准会9月的利率会议下周才登场，但升息路径难道已经曝光？美国银行发布研究报告，指出主席华许（Kevin Warsh）的鹰派立场，其实在告诉市场，联准会已经转向“科恩路径”，即如通膨恶化，将会急速大幅度升息。
华许鹰派立场已给答案！等通膨降温等很久 恐怕激进升息
回顾华许在全球央行年会的发言，他抛出了一个问题：“今天是科恩日，还是柏南克日？”前者是效法前主席柏南克（Ben Bernanke）的温和做法，虽然提前升息，但分成多次、每次都小幅度；后者的代表人物前副主席科恩（Donald Kohn），则等到通膨炸弹真的爆了，才急速将利率拉升。美银在9月4日的研报解读，华许偏鹰立场恐代表联准会预设升息路径已转向科恩那条。
华许与华勒讯号的“矛盾”？华许在讲哪种升息更可能 华勒在解释哪情情况选哪种升息
美银分析，虽然华许并未亲口承诺升息，他的方向性讯号已比过去更加明确。至于同周鹰派大将、理事华勒（Christopher Waller）的意外转鸽言论，美银认为是在揭露“路线图”，“如果路况保持良好，就走柏克克线，如恶化就走科恩线”。两人所以看似给出鹰派与鸽派的讯号，其实是因为他们身分不同。华许作为主席，须修复7月利率会议后造成的信誉损害，只能给予更多方向性讯号；华勒则并无此种包袱，可直接说联准会将依循哪些规则决策。
美国债务破40兆很吓人！但并非造成美债殖利率飙升主因
至于美国国债总额突破40兆美元，数字看似惊悚，但美银认为并非推动近来美国长天期国债走高的主因，真正牵动债市的，为市场对财政赤字的预期，以及美债发行节奏。美国利息的开支，已占国家GDP的3.5%，超过国防和医疗保险两者支出相加。随着债务陆续到期，加以市场利率高于存量债务的加权平均利率，利息负担只会加重。
美银模拟3种情境，若美国债务占GDP比率每增加1个百分点，利率可能上升1、2或3个基点。短期来看影响有限，但时间拉长后，利率与债务之间可能形成“债务增加、利率上升、利息支出增加、债务再增加”不断积累的长期循环。
版权说明 / Copyright Notice:Content and images in this article may originate from third-party sources and are used for news reporting, commentary, or public interest purposes. All copyrights remain with their respective owners. Please refer to the Copyright Notice at the bottom of this page.
本文内容仅供信息参考，不代表倍可亲立场或观点。
评论 (0)