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【理財達人秀】聯茂.景碩強攻 PCB節後續漲？投信搶低檔 下一個聯電？台積法說暖身 大戶買積鏈！聯發

外来客 • 2026-09-28 12:32:38

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📈 大盘走势与宏观环境

  • 市场表现：台股在中秋连假前呈现“弱中透强”态势，尽管成交量萎缩且受国际局势影响，指数仅小跌132点，显示资金有节后一鼓作气上攻的意图。
  • 地缘政治风险：需密切关注油价变动。若油价突破108美元，可能暗示美联储再次升息，从而压制科技股；若跌至94美元以下，则被视为股市“开绿灯”信号。
  • 国际动态：川习会已碰面，台义店OIP论坛正在展开。美股七巨头（如Meta、Alphabet）轮流创新高，未受地缘政治言论显著影响，维持多头架构。

🏭 PCB与CCL产业链分析

  • 行业景气度：PCB及CCL（覆铜板）板块股价脱离阴霾，投信在节后有望回补低位阶股票以拼绩效。斗山计划投入9700亿韩元扩产，旨在追赶台光电子成为全球最大CCL供应商。
  • 个股表现：
  • 联茂（613）：8月获利2.5元/股，股价创收盘新高，带动板块效应。
  • 景硕（2479）：ABF载板龙头，无大股东减持或涨价受阻等负面消息，外资与投信同步加码，股价快速爬升并创历史新高。
  • 台光电子：周线形态显示在大量高附近震荡，因CP值未完全消化，预计将在当前区间整理后向上走。
  • 风险提示：富乔工业（2457）虽获投信买入，但受外资卖出压制，股价卡在大量低位难以突破，若跌破该低点需警惕解码动作。

🏦 台积电供应链与法说会布局

  • 关键时间点：10月15日台积电法说会是核心焦点。大户已连续数周布局台积电供应链，包括设备股及细晶圆相关标的。
  • 业绩预期：台积电明年1月起涨价3%-6%，有助于抵消新制程产能开出后的毛利率下滑压力。若9月营收超过4900亿新台币，全年业绩目标有望上修。
  • 技术面信号：
  • 台积电（2330）：股价从高点回落约13%后企稳，符合历史规律中的买点特征。预计中秋节后或法说会前后突破前高2535点。
  • 中砂（6497）：受惠于金贝供电新技术及1.4奈米新品供应，毛利率突破4成。股价从750元涨至992元，支撑位设在813元附近。
  • 晶圆电（6275）：作为封测股，受惠于AI晶片测试复杂度增加及HBM先进封装需求，营收连续创新高。月线季线黄金交叉，低位转强。

📱 联发科集团与ASIC生态

  • 估值调整：瑞银将联发科（2454）目标价从6500元调高至7300元。基于2027年预估EPS 177.5元及45-50倍本益比，市场认为其估值仍有上行空间。
  • 营收增长：联发科在TPU销售额预计从2026年的20亿美元增至2027年的180亿美元；加上SpaceX Dojo 3及特斯拉A16晶片订单，2027年营收有望达1.25兆新台币。
  • 集团协同效应：
  • 网络传输组：联发科、达发科技、有洋、亚信等公司分工合作，共同受益ASIC完成后对高速网络传输芯片的需求。
  • 影音与边缘AI组：郁泰、逸腾KY等公司在真无线耳机及AI手机边缘运算领域具备成长潜力。
  • 低位阶标的：九阳（2458）因联发科持股13.61%及达发持股29.26%，外流通股数少，筹码结构稳定，股价形态呈教科书式强势整理。

⚡ 主被动元件与电力革命

  • HVDC驱动逻辑：随着Vera Rubin在第四季量产及明年Ultra版导入，HVDC（高压直流）技术将导致电压电流大幅增加，迫使SOC外部分离式元件进行稳压降压，带动相关个股行情。
  • 重点标的：
  • 国巨（2327）：股价躺平但融资布局增加，投信卖压减轻，处于盘整蓄势阶段。
  • 台半（5425）：8月营收年月双增，与联电强强合作，股价拉回不破前低，具备发动条件。
  • 中美金集团：虽形态稍弱，但将车用800伏技术移植至服务器HVDC领域，业绩预期较高，股价接近股灾低点后有望反弹。

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