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【理財達人秀】台積電OIP 10檔賺算力財 發哥帶頭衝 ASIC誰接棒？｜李兆華、張捷 2026.0

外来客 • 2026-09-28 12:33:25

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🏭 台积电OIP与先进制程布局

  • 台积电开放创新平台（OIP）论坛即将展开，聚焦2纳米、1.6纳米及1.4纳米制程技术演进。
  • 关键技术方向包括InFO封装、CoWoS、SoIC以及光电共封装（CPO）。
  • 全球晶圆厂建设如火如荼，目前已有10座在建，全球总数超过20座，产能扩张持续加速。

📈 ASML与光刻设备寡占优势

  • ASML作为荷兰市值第一的公司，股东包括三星、台积电及英特尔，在EUV光刻机领域拥有绝对寡占地位。
  • 营收大幅增长主要源于先进制程（7纳米至2纳米）曝光层数从20-30层增加至40-70层，单次曝光成本达数百万美元。
  • 技术迭代包括High NA EUV及FUP成熟制程应用，同时配合CoWoS等封装需求，光罩规格由圆形向方形转变。
  • 受地缘政治影响，ASML被建议不向中国大陆出售EUV设备，其与台积电、英特尔的紧密合作进一步巩固了市场地位。

🚛 上品工业与洁净室运输机遇

  • 上品工业是台积电ISOTEC独家供应商，提供用于运输化学清洗液及蚀刻液的PTFE内衬槽车。
  • 随着台积电在美国亚利桑那州等地扩厂，长距离运输需求增加，相比台湾本地短途运输，美国市场的单车营收变动更大且更具规模效应。
  • 公司近期法说会透露在手订单超过400台，实现翻倍成长；8月营收创历史新高，股价沿月线稳步上涨。
  • 业务不仅限于半导体，还涉及3M、杜邦等供应链的化学品运输，符合ESG及纯度要求。

💻 联发科ASIC市场突破

  • 联发科发行39亿美元海外可转债，其中10%由Google认购，标志着其与NVIDIA强强联手，推动台湾股市创新高。
  • ASIC市场规模预计从500亿至700亿美元上调至700亿至800亿美元，联发科市占率目标提升至20%，挑战博通地位。
  • 2024年8月营收达600多亿新台币创历史新高，主要驱动力来自非手机业务的ASIC芯片，而非传统智能手机市场。
  • 法人机构持续上修目标价至6800元，认为明年业绩有望翻倍，因AI资本支出及CSP订单（如Google TPU）强劲增长。

📊 其他潜力股与投资策略

  • 金星科作为联发科集团成员，虽今年亏损转盈且本益比高，但因长期耕耘Meta元宇宙项目，被视为潜在受益标的。
  • 投资逻辑强调“寡占”与“先进制程”，建议关注在特定细分领域具有独家地位或技术壁垒的公司。
  • 选股指标包括新产品、新市场、寡占成长及国际级大客户，如加登（KLA）在先进制程光罩领域的优势。
  • 面对节日效应，若个股产业景气度及技术面良好，无需过度担忧量能萎缩，可坚持长期看多策略。

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