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精神小伙们盘后回来了！NaNa说美股(2026.10.20)

外来客 • 2026-10-25 14:36:21

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📊 美股市场动态与地缘政治影响

  • 10月20日标普500指数收涨0.28%，纳指微跌，道指收涨1.02%；盘中受中东局势缓和消息刺激一度拉升，随后回吐部分涨幅并在7700至7730点区间横盘。
  • 巴基斯坦陆军参谋长向伊朗提交的提案获美国批准，但以色列总理内塔尼亚胡表示反对并强调需推翻伊朗政权，导致市场情绪反复。
  • 传统工业与周期股表现优于科技股，资金在AI板块风险偏好偏弱背景下转向其他领域寻找机会。

💻 AI板块估值压缩与机构行为

  • 韩国AI数据中心企业Alice Group上市首日股价收跌32%，尽管IPO时机构认购倍数达388倍、散户超400倍，高热度与破发形成鲜明反差。
  • 汇丰银行发布研报预计CoreWeave（转录为COVID）2028至2030年每股收益将比市场共识低50%至70%，给予减持评级及39美元目标价，与其他大行多头观点相悖。
  • 科技巨头信用违约互换（CDS）交易额激增，9月挂钩谷歌、亚马逊等债券的CDS周均交易额超90亿美元，显示投资者正对冲AI债务风险。
  • QQQ连续9个交易日收于5日均线下方，历史上该状态平均持续3至5天，极端情况不超过11至13天，暗示未来1至3日内可能出现均线回归及空头获利了结。

📉 期权交易逻辑与波动率变化

  • 标普500指数近期震荡导致波动率下降，此前恐慌性抢购的抗跌期权迅速贬值；做空大盘面临波动率坍塌与时间价值损耗的双重风险。
  • 纳指100远期市盈率降至20.5倍，对冲基金以近10年最快速度卖出AI股票，净杠杆率降至43.7%（5年最低分位），但总杠杆率仍处90分位数高位。
  • 机构通过削减多头、增加空单激进降低敞口，叠加散户与企业回购尚未大举进场，导致短期市场缺乏买盘支撑，需警惕宏观环境改善后的空头回补反弹。

🏢 重点公司财报与个股表现

  • SpaceX盘后公布Q3营收145.8亿美元（同比增160%），每股收益35美分；马斯克预计2027年底年度经常性收入达500亿至1万亿美元，带动New Cloud板块上涨。
  • Netflix Q3营收128.8亿美元（同比增12%），但Q4及全年指引不及预期导致股价盘后下跌；MBS股价在164美元附近反复测试，MACD显示空头仍占主导，50日均线高于年线表明长期趋势未破。
  • 英伟达获字节跳动、阿里巴巴等中国科技企业超300万片RTX Pro 5500显卡订单（合计超350亿美元），但因产能优先分配给Rubin平台且股价未起飞，引发部分投资者失望。
  • 通用汽车Q3调整后盈利41亿美元（同比增22%）并宣布200亿美元回购计划，但全年EPS指引中值略低于预期致股价跌6.84%；3M与亚马逊达成数据中心供应协议并发行认股权证，股价大涨。

🌍 宏观风险与后续展望

  • WTI原油期货早盘涨超2.6%后回落，市场关注中东供应风险及美国国防部长赫格塞斯秘密访问以色列的后续影响。
  • 当前科技股卖压虽缓和但风险未全面解除，资金在不同板块间重新分配；本轮调整被视为健康回调而非大熊市，需为持续波动做准备。

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