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股市國安基金，喝了拉肚子？科技股遭大砍千億億！國安基金拍板救市、巴菲特卻破紀錄狂買庫藏股，大盤見底了

外来客 • 2026-11-09 19:33:54

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🇺🇸 美股与宏观局势

  • 指数表现：道琼斯指数跌破月线、季线及20周均线，上周五收出带长上影线的锤子线；纳斯达克指数跳空下跌并击穿年线，随后出现十字星形态。费城半导体指数在经历大幅下跌后，上周五反弹4.21%，形成初步承接信号。
  • 宏观数据：美国10月非农就业增加16.5万人，远超预期的6.5万人；失业率降至4.1%。受强劲就业及通胀压力影响，市场预计12月美联储加息概率升至78%。
  • 地缘政治：美伊核谈判接近达成协议，有望缓解油价上涨至120美元的风险；美国警告中国稀土供应承诺仅履行三分之二，供应链成本维持高位。

💻 科技与半导体动态

  • NVIDIA治理危机：黄仁勋因私德问题引发董事会独立调查，众议院要求其出席闭门简报。市场担忧其33年掌舵期间缺乏明确接班人，未来对华出口审查可能趋严。
  • AI产业资本流向：民主党胜选引发对数据中心建设限制的担忧，杠杆基金大幅削减科技股持仓，摩根大通相关ETF减少超600亿美元。OpenAI完成110亿美元融资，估值达1.25万亿美元，计划维持扩张并争取2027年上市。
  • 企业财务压力：高利率环境下，负债较重的算力公司面临借贷成本上升风险。Berkshire Hathaway在股价低于内在价值时加速回购股票，第三季度回购约96亿美元创单季纪录。

🇹🇼 台股与供应链分析

  • 市场护盘动作：国安基金第十次进场护盘，配合限控令上路。台指数跳空大涨超过2000点，涨停家数高达122家。主动型ETF增持金融股，包括台新、新光金、国泰金及永丰金。
  • 台积电业绩展望：第三季度每股盈余29.43元，毛利率66.4%；第四季度美元营收预估523亿至543亿美元，同比增长约14.1%。今年资本支出规划为600亿至640亿美元，明年产能预计翻倍，台南新增3nm厂预定明年上半年量产。
  • 供应链逻辑：新厂建设带动设备与工程需求，量产后将增加制成材料用量。电子零组件报价维持高位，基本面支撑买盘强势回补。

📊 投资逻辑与风险提示

  • 估值修正观点：优质企业股价修正但基本面持续上扬，本利比处于低位。市场认为AI是大趋势，资金将向现金流充沛的科技巨头集中，高负债中小型算力公司面临淘汰风险。
  • 消费分化现象：美国家庭净资产中位数仅增加2%，而最高财富阶层增加19%。银行通过AI助理降低服务成本，消费金融营收年增4%，显示数字化对传统金融业务的替代效应。
  • 操作建议前提：强调在“鬼故事”频出的年份（如2025年关税、2026年政策变动）中保持耐心，关注财报验证基本面，避免被短期情绪波动误导。

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