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又是老乡别走剧本！NaNa说美股(2026.08.03)

外来客 • 2026-08-14 10:47:01

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📈 核心观点

8月3日美股市场风险偏好显著回升，资金从拥挤的AI硬件板块向云巨头、算力基建及软件服务扩散。市场逻辑正从“资本开支”转向“商业变现”，科技巨头被视为AI产业链利润的最终收割者。尽管空头（如Michael Burry）持续加码做空半导体，但当前盘面呈现逼空走势，反弹行情有望延续，但需警惕板块轮动带来的波动。

💡 关键事实与论据

  • 宏观与市场表现：特朗普取消对伊朗军事行动，中东局势缓解，油价与美债收益率同步回落。标普500指数开盘即全天最低，收复7600点并逼近历史高点7620；纳指涨超2%，动态市盈率回落至约22.1倍。
  • 基本面驱动：二季度标普500成分股盈利预计同比增长37.9%，为五年来最强，主要由AI产业链拉动。市场关注点转向微软、谷歌、亚马逊等云巨头，因其掌握变现入口且能压低算力成本。
  • 板块分化：
  • 强势：软件股（IGV六连阳）、帕兰提尔财报强劲；算力基建股Coldweive涨近20%，MBS涨11.6%。谷歌TPU需求预期高涨，预计2028年累计达1500万颗。
  • 弱势：存储板块表现落后，DRAM仅涨1.5%，受韩国股市回调及三星扩产担忧影响。半导体ETF SOXX大幅跑输大盘。
  • 资金流向：韩国市场外资净流入约54亿美元，散户抛售；美国散户在7月底情绪悲观时卖出规模达两年平均水平的20倍。
  • 机构观点分歧：美银策略师Michael Hoditz因牛熊指标发出反向信号建议撤退；大空头Michael Burry继续加仓做空英伟达（行权价100美元以上）和美光科技（三次下调均价至880美元附近），并增持博彩及消费股。
  • 其他动态：Circle股价疲软，摩根士丹利将其评级降至低配，目标价38美元；Clarity法案审议时间窗口仅剩72小时。

🎯 结论

AI产业链核心逻辑正向B端和C端商业变现转移，资金分散寻找新方向。虽然存储板块缺乏新叙事导致修复空间受限，但云计算、软件应用及机器人等商业化环节成为新的资金回流点。当前市场处于反弹初期，空头容错空间变小，投资者需关注板块轮动节奏，避免盲目追高硬件龙头。

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