🔐 登录 ✍️ 注册

博主头像

🔴30年美債息突破5.3厘水平🚀！阿里巴巴曾升近半成撐市💪🏻！AI模型股大跌是危是機🤔？！︱李明

外来客 • 2026-08-18 19:56:44

声明：本文为对公开内容的摘要整理，未经本站独立核实，可能与原内容存在出入，不代表本站立场、观点或建议；观点与版权归原作者及原平台所有。如涉及版权问题，请联系我们，核实后立即删除。 [ 免责声明 ]

📉 美债利率与宏观市场影响

美国30年期国债收益率突破5.3%，创2007年以来新高，对亚太股市产生明显压力，日股与港股表现平淡。
李明德认为美股与债市关联度降低，资金集中于AI相关股票，债息上升目前被视为远期警示信号而非即时崩盘信号；港股受科技股高位回调压力影响较大，但阿里巴巴股价上涨超4%起到支撑作用。
谭智乐指出不能单纯看息率升降，应关注长短债息差。短债利率跟随美联储货币政策，CME FedWatch显示年底加息1至2次的概率仍高，但具体时点（9月或第四季末）存在不确定性。
若短债利率持续上升导致长短债息差收窄，股市气氛可能恶化；目前市场担忧通胀及AI行业周期性见顶，但AI行业整体看法仍偏正面，资金流向存在分歧。
若仅加息1至2次，预计不会对市场造成巨大冲击，也不会出现债息倒挂，投资者无需过度紧张。

💻 港股科技股业绩与AI估值逻辑

本周小米、百度、阿里巴巴等传统科技股将公布业绩，市场预期这些业绩能否带动科技板块气氛。
李明德认为当前腾讯等公司估值仅12-13倍PE，被视为零售股而非科技股；若计入AI在游戏开发、广告优化、金融及AI Agent应用中的价值，估值应提升至20倍PE。
腾讯业绩中提及的AI Agent（如Web Buddy）未获市场正面反应，股价下跌；期望小米、百度、阿里巴巴在业绩中展示AI如何带来收入增长、成本节省或新产品，以支撑更高估值。
谭智乐指出市场争议在于AI是否为周期性见顶行业，目前缺乏肯定答案；看好者继续看好，看空者强调周期性因素。
国内AI模型普及度高，但美国模型（如Anthropic）仍被视为领先；市场关注模型参数提升及用户经验，大模型存在商品化风险，竞争焦点转向应用层（AI Agent）及基础设施。

🧬 生物科技与CRO板块轮动

资金从AI硬件流向其他题材，如AI制药、金丝税等，随后转向基建、硬件及应用层，美股软件股亦出现上涨。
李明德认为CRO/CDMO板块具备应用AI加速药物开发的条件，如基因测序效率提升，资金流入合理；药明康德股价创历史新高，订单饱满，毛利及盈利情况上升，估值十多倍PE不算高，具备进一步上涨空间。
谭智乐指出7月港股反弹后8月出现高位调整，恒生科技指数回落；易方达港交所科技ETF（3456）跌幅相对较小，因其包含生物科技股，分散了纯互联网科技股的风险。
生物科技行业受AI元素推动，大型及小型生物科技股近期表现不差；指数设计涵盖中国科技行业，包括生活科技及AI应用，分散投资有助于降低单一板块波动风险。

💾 亚洲半导体与存储芯片机遇

半导体板块短期见底，李明德认为可以买入；长鑫科技上市为存储板块提供新标的，HBM（高带宽内存）未来两年需求最高，DDR等普通存储芯片也出现供不应求及涨价迹象。
谭智乐指出亚洲半导体占全球生产力近七成半，AI超级周期推动资本开支增加，亚洲暴露度较高；但行业存在周期性尾段特征，收入增长放缓，股价受压。
易方达亚洲半导体ETF（3486）成分股分散，包括海力士（占比最高约18%）、台积电、中芯国际、ASMPT等，不仅限于存储芯片，还涵盖半导体设备，有助于降低周期性见顶带来的回调风险。
相比2026年上半年仅买存储芯片的策略，当前分散投资亚洲半导体龙头更具优势，适合不熟悉个股的投资者通过ETF低成本布局。

🌐 跨市场AI ETF配置策略

易方达人工智能精选指数ETF（3489）追踪港股与美股AI股份，60%为港股，48%为美股，较少涉及中概股价格战风险，表现介于恒生科技指数与纳指之间。
谭智乐认为该ETF优势在于稳定性，涵盖硬件、平台、大模型等不同角度，避免单一市场波动；近期纳指调整时，该ETF表现相对稳健。
李明德认为美国在AI核心硬件（GPU、光模块）上领先，但中国在应用层（如手机APP、支付习惯）具有优势，AI推广更易落地；中美各有发展优势，非单边胜出。
当前时刻建议优先配置3456（港股科技），因港股估值较低且包含生物科技等多元板块；若利率环境在第四季度不明确，3456可能跑赢其他两只ETF。
三只ETF分别追踪港股科技（3456）、亚洲半导体（3486）、跨市场AI（3489），投资者可根据风险偏好分散配置，捕捉AI大趋势而非单一小趋势。

👤 同一博主

查看该博主全部 50 篇

🧭 类似博主

0 条评论

发表评论

请先登录后参与讨论。