博主头像

主動式ETF跌落神壇?║林昌興、林鈺凱、廖祿民║2026.08.18

外来客 • 2026-08-18 18:18:39

分享
𝕏 f ◉
声明：本文为对公开视频内容的摘要整理， 未经本站独立核实，可能与原视频存在出入，不代表本站立场、观点或建议； 观点与版权归原作者及原平台所有。 如涉及版权问题，请联系我们，核实后立即删除。 [ 免责声明 ]

📉 主動式ETF現況與規模影響

  • 近期主動式ETF規模擴大，經理人操作靈活度受限，因市場與散戶緊盯其動作，轉向難度增加。
  • 7月市場波動期間，主動式ETF整體規模減少744億，8月又大幅增加1636億，顯示市場熱度消退後經理人壓力減輕。
  • 以00981A為例，7月跌幅約16%，雖持有國巨等重傷股，但整體表現優於部分被動型ETF，顯示經理人具備調節能力。
  • 外資在8月1日後持續買入主動式ETF，特別是00981A，將其視為指標性標竿，反映外資對經理人選股能力的認同。

📊 經理人操作策略與選股邏輯

  • 經理人在下跌時以「少賠」為目標，上漲時需「多賺」，壓力來源於績效比較。
  • 00992A聚焦高價股與強勢股（如台積電、台光電、台達電等），適合看好第三季至第四季高價股續漲的投資者。
  • 00406A結合高價股與選擇權策略，在高檔賣出選擇權收取權利金，提高年化殖利率，實現進可攻退可守。
  • 經理人換股與提前佈局能力關鍵：如南亞科在高檔賣出、低檔買回，顯示投信端調節速度較快。
  • 國巨持股成為部分經理人的「痛點」，因基本持股無法快速調整，需靠其他標的彌補績效。

📅 第三季投資策略與篩選標準

  • 建議關注7月1日至8月31日「先跌後漲」的基金紀錄，能修復跌幅者顯示經理人具備震盪市中勝出能力。
  • 主動式ETF中，高價股型與收息型在第三季較易突出，前者適合追求價差，後者適合防禦與穩定收益。
  • 篩選經理人標準：多頭行情中衝刺能力、回檔時防守能力、換股與調整熱門股的靈活性。
  • 避免在市場最熱時進場，當身邊人普遍看衰主動式ETF時，反而是切入時機。
  • 若擔心波動，可採用50%被動型（如0050）+50%主動型配置，平衡風險與收益。

⚠️ 風險提示與市場觀察

  • 主動式ETF並非穩賺，經理人亦會虧損，但目標是相對少賠，非絕對獲利。
  • 外資買賣動向可作為篩選優質主動式ETF的參考，但非唯一依據。
  • 經理人顏值非重點，操作策略與績效穩定性才是核心。
  • 市場熱度消退時，經理人壓力減輕，反而有利於長期績效表現。
  • 投資者需明確自身目標：追求價差、收息或兩者兼得，並據此選擇合適ETF。

博主头像 👤 同一博主

查看该博主全部 11 篇

🧭 类似博主

0 条评论

发表评论

请先 登录 后参与讨论。