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週三結算.拉高還是壓低?再次開高走低.反彈近尾聲?記憶體.載板漲價題材大分歧.光通訊必須買?║林鈺凱

外来客 • 2026-08-19 00:39:37

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📊 市場結算與外資動向

  • 期貨空單與現貨買超：台指期空單高達 8 萬口，但外資現貨連續 6 天買超，顯示空單可能為避險性質而非單純看空。
  • 台幣匯率影響：台幣從 32.5 升值至 31.8，資金持續流入台灣，推升台股表現。
  • 結算預期：與 7 月不同，此次外資在現貨市場持續買入，且 0050 外資不再大賣並開始回補，結算後市場可能不會被大幅壓低。
  • 外資買超個股：星星（3037）買超 230 億，南亞科創收盤價歷史新高，萬潤買超 17 億。

🏭 載板與記憶體產業分析

  • 載板漲價題材：南電證實 9 月 1 日起銅箔基板漲價 5-10%，基材調漲 20%；載板預估 Q3 還有 18-20% 漲價空間。
  • MSCI 納入爭議：星星、南電、景碩納入 MSCI 已公佈，但市場傳聞「處置股」不實，實際已解除處置。
  • 真頂（4958）補漲邏輯：相比星星、南電、景碩接近歷史高點，真頂相對落後。其 Q2 毛利率從 16% 升至 22%，營收 900 億，且 7 月投入約人民幣 100 億資本支出，具備 AI 價值重估潛力。
  • 記憶體分化：群聯 Q2 EPS 118 元創新高但股價下跌，怡頂（2455）EPS 108 元且股價較低，產生比價效應，資金轉向怡頂。
  • 供應鏈影響：美國商務部長不希望蘋果向長鑫購買記憶體，台積電因記憶體缺貨導致封裝進度延遲，影響蘋果折疊機出貨。

💡 個股重點與技術面

  • 台達電（2308）：7 月營收 670 億創新高，Q2 EPS 9.68 元創新高，預估今年 EPS 33-35 元，股價 1885 元仍有上漲空間。
  • 和伸堂（3026）：籌碼結構優於國巨，過去多次處置經驗使上檔壓力較輕，底部上漲 80% 後在 600 元整理，距前高 1045 元仍有空間。
  • 玉光（2409）與大立光（3008）：玉光每季獲利約 7 元，佈局 CPU 光學元件；大立光買地建廠擴大生產，切入 CPO 光學對位領域。
  • 全新（6415）與聯亞（3017）：受惠於磊晶基板加工需求，聯亞每季獲利 4 元，法人看好其營收成長。
  • 建錩（2059）：被視為「川湖第二」，Q2 EPS 15 元多，毛利率 44%，散熱片業務爆發，股價漲停後觀察能否擴散效應。
  • 力成（6505）：7 月與博通在新加坡合資，出資 4% 獲 30% 股權，顯示技術獲認可；收購庫產股 1 萬張，股價 200 元具支撐。

🌐 AI 產業與宏觀經濟

  • AI 資料中心：美國有 5000 個資料中心，帶動微影、微創、營業達等供應鏈。
  • 輝達與 SpaceX：輝達投資 SpaceX 成為第六大股東，主要看好 AI 業務而非火箭發射。
  • 通膨與升息：美國投資強但消費弱，矽谷裁員潮影響消費信心；12 月選舉前 Fed 可能按兵不動，華許透過預期管理避免實際升息。
  • 財報表現：S&P 500 Q2 獲利年增 50%，外資看漲至 8100 點；台股 Q2 獲利 2.08 兆，年增 172%，預估今年 7.5 兆，明年 9 兆。
  • 波克夏投資：巴菲特退休後，波克夏開始買入科技股，Google 持股市值 379 億美元，成為第三大持股，看好 AI 未來。

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