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【理財達人秀】美財報利多 台股為何跌？ CPO、PCB抱誰 蘋概轉「摺」｜李兆華、容逸燊 2026.

外来客 • 2026-10-25 15:58:07

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📉 市场动态与宏观观察

  • 台股表现：早盘受美股财报利好影响上涨400多点，随后转为下跌800多点，单日振幅达1200点；收盘跌破季线，形成黑K吞噬形态。
  • 亚洲股市联动：日股下跌2%，韩股跌幅接近4%并触发熔断机制，台股跌幅相对轻微（不到2%）。外资在亚洲股市整体呈现提款态势，主要受汇率因素影响。
  • 历史数据支撑：统计显示10月25日之后三个月的胜率为100%；2022年单月最佳涨幅为16%，2020年为23%。
  • 关键支撑位：中期支撑位在4.5万至4.6万点区间，此前两次触及该位置时均出现约6500亿至7000亿新台币的窒息量。
  • 汇率影响：新台币昨日创高至32.7左右，今日盘中贬值但尾盘收敛；若假期后不再贬破前低，外资卖压有望减轻。

💻 科技板块与财报分析

  • 资本支出担忧：Meta、SpaceX等公司财报虽好，但市场聚焦于资本支出提高后的回收能力，导致盘后涨势收敛。
  • CPO（共封装光学）：被视为明年技术分高下的关键领域。大力光切入FAU业务，第四季营收与毛利率表现良好；光盛PoloA稳帽近期回档较凶，但明年EPS预估中位数可达130元，本益比偏低，适合中长线布局。
  • PCB（印刷电路板）：台光电M9已量产，明年推出M10，今年EPS预估114至120元，明年预估220至280元；建议以低标切入，防范技术递延风险。台湾电前低支撑在4700元左右，若跌破4000元则形成头部风险。
  • 新兴科技：3037新兴九月营收创高，AI占比明年将超六成，EPS预估30至50元；此前调查局事件导致的低点被视为中长线价值区域。

📱 苹果折叠机与消费电子

  • 销售数据：苹果Pro系列中国前三周销量比前代多23%；折叠机在台湾售价7.4万元，美国1999美元，部分订单需等到明年1月下旬才能交付。
  • 供应链机会：折叠机被视为AI次族群中的亮点。真顶（4958）在服务器光模组IC载板应用同比增长三倍，全年EPS预估14元，明年25元；新日新（3376）与鸿海合资公司有望取得65%脚链订单，今年EPS预估6至6.5元，明年上看14元。
  • 操作策略：建议关注位阶较低或经过整理的折叠机概念股，如真顶、GISTPK等；台郡因PTFE概念大涨后回档，短线资金进出快，需警惕获利了结压力。

📊 投资策略与风险提示

  • 高低切换风险：若台股持续量缩且无法创新高，强弱互换或高低位阶互转现象明显，强势股可能面临补跌效应。
  • 筛选标准：建议通过指标和法人筹码筛选，关注法人在低档抢买且已跌至指标低位的股票；对于高盘头或出现套牢卖压的个股，可考虑减码。
  • 假期后展望：若美股选后量能增加并向上供一波，结合韩股企稳，台股有望吸引外资回流；重点观察韩股能否稳住当前低点以及新台币汇率是否稳定。

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