博主头像

【理財達人秀】台積電Q3創高 大立光變法會？CPO節後搶？PCB鎖黑馬！記憶體.被動元件押寶誰？台塑

外来客 • 2026-10-11 10:31:12

分享
𝕏 f ◉
声明：本文为对公开内容的摘要整理， 未经本站独立核实，可能与原内容存在出入，不代表本站立场、观点或建议； 观点与版权归原作者及原平台所有。 如涉及版权问题，请联系我们，核实后立即删除。 [ 免责声明 ]

📈 台積電營收與PCB產業鏈動態

  • 台積電Q3表現：第三季度營收約1.49兆新臺幣，創下歷史新高；9月單月營收月減0.6%，但整體型態持平且優於市場預期。
  • 市場反應與估值：股價接近2600元區間，外資期貨空單增加導致短線壓力，但基本面認為明年EPS約150元，本益比低於20倍仍屬低估。
  • PCB技術升級（MSAP）：MSAP製程介於ABF與HDI之間，能縮小板子面積並細化線路，適用於AI伺服器空間限制場景。
  • 相關個股佈局：
  • 真鼎、華通、定穎投控：具備MSAP製程技術，股價相對低位階，法人開始回補。
  • 台表科：作為SMT打件領頭羊，承接瑪貝爾等光通訊大廠訂單，近期創新高。
  • 景碩、富橋：載板與銅箔基板龍頭，雖已上漲但仍有補漲空間；富橋具備LoadDK產能，在MSAP領域具優勢。

🏢 集團股轉型與九月營收亮點

  • 台塑集團升級：
  • 業務拓展：跨足重電事業（南亞熱心）及AI資料中心（台塑新智能），並成立台塑中華先進化學公司佈局半導體電子級硫酸。
  • 個股表現：台塑、台塑化股價漲幅顯著；台勝科因股權集中（持股67%）且股價墊高，具爆發潛力；福茂科承接南亞科記憶體封測，籌碼穩定。
  • 中美金集團：前三季營收破600億創新高。環球晶表現較弱，但宏捷科（全球前三大矽碳化物晶圓代工廠）低檔衝高；棚城佈局車用及AI伺服器HVDC二極體，外資連續買超。
  • 華新集團：精神科併購LinsTech切入高階探針卡與高速轉換器，量縮後具突破味道；加8（華欣科）低價封測題材發酵，股價隨時可能表態。
  • 九月營收股王/股後：信華、川湖雖因營收月減或市場擔憂IMC取代BMC而下跌，但今日爆出大量承接，下週有機會止跌反彈。

💡 被動元件與記憶體產業趨勢

  • 被動元件漲價潮：
  • 基本面驗證：韓國三星電機、春田庫存下降且價格指數上升，顯示拉貨動能強勁。
  • 操作策略：第四季行情呈階梯式上漲，非一波到底。龍頭股（國巨、華新科）適合看趨勢；中小型股（核生堂等）因高階AI伺服器佔比高，受惠程度大且股價彈性佳。
  • 記憶體產業分化：
  • 上游製造商：南亞科等廠商報價漲幅收斂但絕對數字增加，HBM漲幅擴大。股價進入區間震盪模式，因成長速度放緩，不宜過度追高。
  • 下游模組廠：低價庫存消耗完畢後，換約進貨成本大幅攀升，毛利率將受壓。儘管上半年獲利佳且本益比低，但市場已預判下半年風險，股價表現弱於大盤。
  • 封測環節：利成等廠商受惠於記憶體漲價幅度有限（量未大增），需依賴散出型先進封裝題材才能進一步推升股價。

🔍 光學元件與CPO展望

  • 大立光法說會影響：Q3毛利率降至42%多，創13季新低，主因iPhone 18鏡頭組裝難度增加。
  • CPO量產預期：9月已通過認證，明年年中開始陸續量產，與AI連結度提高帶來新成長動能。
  • 短線走勢判斷：財報略低於預期導致股價可能在區間整理。若美股光通訊（如Lumentum、Coherent）表現強勁，大立光及相關族群有望跟漲；反之則可能回調消化籌碼。

博主头像 👤 同一博主

查看该博主全部 179 篇

🧭 类似博主

0 条评论

发表评论

请先 登录 后参与讨论。